一、前言
在普惠金融日益发展的背景下，科技型企业作为推动经济增长和创新发展的重要力量，其融资问题逐渐受到广泛关注。普惠金融强调金融服务的普及性和包容性，旨在为各类型企业提供匹配的金融服务，尤其是那些传统金融渠道难以覆盖的中小企业。而科技型企业，以其独特的创新能力和技术优势，在经济发展中扮演着越来越重要的角色。然而，科技型企业在成长过程中常常面临着融资约束的困扰。由于企业规模相对较小，缺乏丰富的抵押资产和历史信用记录，加之科技创新的高风险性和不确定性，导致它们在寻求资金支持时面临诸多挑战。这些挑战不仅限制了科技型企业的研发投入和市场拓展，也影响了其整体竞争力和持续发展。因此，在普惠金融的背景下，分析科技型企业的融资能力具有重要的现实意义。通过深入研究科技型企业的融资需求和困境，探索有效的融资途径和策略，有助于缓解其融资约束，促进企业的健康发展。同时，这也能够为金融机构和政策制定者提供有益的参考，推动普惠金融与科技型企业的深度融合，实现金融资源的优化配置和经济的高质量发展。
本研究以埃夫特公司为案例，具体分析其在普惠金融背景下融资能力的情况。通过剖析埃夫特公司的融资现状、面临的挑战及潜在的机遇，以期为其他科技型企业提供借鉴和启示，共同推动科技型企业融资环境的改善和融资能力的提升。
本文通过对埃夫特公司的深入研究，一方面，监管部门可以全面了解公司发展的特征、面临的挑战以及存在的问题。这不仅有助于监管部门更加精准地把握市场动态，还能够为其制定更符合实际、更有针对性的政策提供有力依据。同时，研究还能帮助监管部门及时发现并预防潜在的市场风险，从而确保金融市场的稳定和健康发展。另一方面，通过深入分析该公司在普惠金融背景下的融资策略和问题，能够帮助其更加清晰地认识自身的发展不足和短板。这不仅为埃夫特公司提供了自我评价的参照标准，还有助于其制定更加明确和务实的发展战略。更重要的是，研究还能够为公司充分利用当前普惠金融政策红利、积极争取低成本融资提供策略性建议，从而推动公司的持续、健康和快速发展。
二、相关概念与理论基础
（一）普惠金融
普惠金融，作为金融领域的一个重要概念，旨在通过创新金融产品和服务，使更多的人群和企业，特别是那些被传统金融体系所忽视的微型、小型和中型企业（MSMEs），能够享受到便捷、可负担的金融服务。随着科技的迅速发展，普惠金融与科技创新的结合日益紧密，尤其是在解决科技型企业融资难题方面，显示出巨大的潜力和价值。它意味着一种新的融资模式和商业机会。通过运用大数据、人工智能、区块链等先进科技手段，普惠金融优化了金融服务的流程和体验，使科技型企业能更便捷地获取融资支持。这些支持不仅限于资金，还包括风险评估、市场分析、业务咨询等全方位金融服务，帮助科技型企业应对市场挑战，抓住成长机遇。政府也通过政策引导，鼓励金融机构创新融资产品，降低融资成本，提升服务质量，从而推动科技型企业融资环境的优化，促进科技创新和经济社会的发展[11]。
（二）科技型企业
科技型企业是指那些产品的技术含量比较高，具有核心竞争力，能不断推出适销对路的新产品，并不断开拓市场的企业。这些企业通常涉及信息、电子、生物工程、新材料、新能源等技术产业领域的产品和新技术的开发、应用。此外，科技型企业也包括那些以客户信息和偏好开发供应链管理或特许经营、知识密集为特征的公司。这些企业一般具有较高的科技人员和专业人员比例，采用扁平、哑铃型的组织特征[12]。
三、埃夫特公司简介与融资现状分析
（一）埃夫特公司简介
埃夫特智能装备股份有限公司，自2020年科创板上市以来，已迅速崛起为国内领先的工业机器人及智能制造解决方案提供商。公司专注于技术创新与战略布局，致力于打造全系列机器人产品以及跨行业的智能制造方案。通过整合全球自动化领域的先进技术与经验，埃夫特已形成从核心零部件到机器人整机，再到高端系统集成的全产业链协同发展模式。
以通用机器人为研发基石，埃夫特在喷涂、焊接、码垛、搬运、上下料等多个关键应用领域提供精细化解决方案。其产品与服务广泛应用于汽车及零部件、3C电子、光伏、锂电、金属制品、家具、家用电器及食品饮料等多个行业。埃夫特机器人及其解决方案不仅畅销全国，还成功出口至欧洲、亚洲、非洲及大洋洲等多个国家和地区，展现了其卓越的国际竞争力。
（二）埃夫特公司融资现状分析
埃夫特智能装备股份有限公司自上市以来，其融资状况在普惠金融的大背景下呈现出多元化、复杂化和高风险高回报的特点。
表3-1 埃夫特公司营收利润表
表3-1为埃夫特公司2020-2022年的营收利润表，从中可以看出，埃夫特公司在2020年、2021年和2022年的营业收入逐年增长，但在这三年中，公司的营业利润、利润总额和净利润均为负值，表明公司在这三年内均出现了亏损。其中，2020年的亏损额最大，净利润为-23372.71万元，随后两年的亏损额有所减少，但仍然处于亏损状态，难以从内部获取足够的资金支持。
表3-2 埃夫特公司管理费用表
表3-2为埃夫特公司2020-2022年的埃夫特公司管理费用表，从中可以看出，埃夫特公司在2020年、2021年和2022年的管理费用分别为6037.90万元、7708.02万元和9020.26万元，占营业收入的比重分别为14.81%、13.96%和13.69%，而同行业的均值分别为8.64%、8.33%和7.998%。埃夫特公司高额的管理费用不仅揭示了其内部管理和运营效率的挑战，还对其融资能力构成了显著障碍，增加了融资难度和成本。
表3-3 埃夫特公司并购情况表
表3-3为埃夫特公司2020-2022年的埃夫特公司埃夫特公司并购情况表，从中可以看出，埃夫特公司在2016年并购了位于意大利的EVOLUT公司，花费了842.50万欧元，获得了70.21%的股权。随后在2017年和2018年，埃夫特公司又进行了多次并购，包括WFC、ROBOX和CMA，分别位于意大利和中国，累计并购金额达到2795.68万欧元。埃夫特在融资过程中还完成了多次海外收购和投资。这些海外收购不仅有助于公司拓展国际市场、提升技术实力，也增加了公司的运营风险和管理难度。此后，埃夫特公司仍旧开展并购活动，并且据不完全统计，并购的金额已超过10亿元，由于每年大量的支出，其经营状况也连年亏损。
四、埃夫特公司融资能力存在的问题
（一）融资缺口依然较大
埃夫特公司作为工业机器人及智能制造解决方案提供商，在技术研发、市场拓展和产能建设等方面具有显著的资金需求，早期需要大量资金作为研发投入，经常会导致持续亏损的情况出现。而利润是公司内部融资的主要来源，所以埃夫特难以从内部获取充足的资金。在寻求外部融资时，埃夫特面临多方面的挑战[13]。由于亏损和不确定的市场前景，潜在投资者可能会对公司的长期盈利能力持怀疑态度，从而导致融资难度加大。再加上，随着公司业务的不断扩张，尤其是在海外市场的收购和投资方面，资金需求将进一步增加。然而，由于公司尚未实现盈利，外部融资的难度也会相应提高，这无疑会加大公司的融资缺口。此外，科技公司与投资者之间存在信息不对称的问题，即科技公司对自己的业务、市场前景等方面了解更加深入，而投资者则相对缺乏这方面的信息。这可能导致投资者对科技公司的评估存在偏差，从而影响其投资决策。在数字技术高速发展的今天，金融机构可以利用新兴的数字技术来更好地搜集和分析企业信息。通过大数据等先进技术，金融机构可以对埃夫特等科技型中小企业的运营状况、市场前景等进行全面、客观的分析，从而为其绘制出更为精准的信用画像。如果企业不能够有及时有效地进行信息披露，就不利于其进行融资。
综上所述，埃夫特公司资金需求很大，但是由于公司经常亏损，资金紧张，但又因为公司的经营状况和市场前景等因素，向外融资困难重重，再加上公司海外市场的收购和投资战略，使得资金需求进一步增加，故而公司的融资缺口依然存在。
（二）融资渠道狭窄
由于埃夫特公司近年来持续亏损，其债务融资的难度显著加大。银行和其他金融机构在决定是否提供贷款时，通常会全面评估公司的盈利能力和偿债能力。由于埃夫特公司的亏损状况，其可能难以满足银行和其他金融机构的这些基本贷款要求，从而导致其难以获得充足的债务融资。这种情况使得公司在筹措资金方面受到较大的限制，阻碍了其业务的正常发展和扩张。除了传统的股权融资和债务融资方式外，埃夫特公司在其他融资渠道上的尝试相对较少，这也进一步加剧了其资金筹措的困境。例如，发行债券和资产证券化等融资方式在科技型中小企业中具有很大的潜力，这些方式不仅可以为公司提供多样化的资金来源，还可以优化其融资结构。然而，埃夫特公司在这些方面的利用程度却相对较低，未能充分发挥这些融资渠道的潜力。这种局限性可能会限制公司资金来源的多样性和灵活性，使其在面对资金压力时难以有效应对。此外，我国金融资源配置不均的问题也对埃夫特公司的融资能力产生了影响。以国有商业银行为主的金融机构在借贷市场中占据主导地位，这些机构往往更倾向于将资源投向少数高端客户和国有企业。由于利润空间受到压缩和盈利压力上升，它们对中小企业的融资需求可能不够敏感和灵活。这导致中小企业如埃夫特公司难以享受到与大型企业同等的金融服务，进一步限制了其融资能力的发展。
综上所述，埃夫特公司在融资过程中主要依赖股权融资和增资扩股等方式，但由于持续亏损、债务融资受限以及其他融资渠道尚未充分利用等原因，公司的融资渠道相对狭窄。这使得公司在面临资金压力时难以快速有效地筹集到所需资金。
（三）融资成本较高
埃夫特公司作为一家中小型的科技企业，其轻资产和高风险特性在融资过程中尤为突出。由于其尚未实现盈利，投资者对公司的未来发展存在较大的不确定性，因此，在寻求融资时，投资者往往要求较高的回报率以补偿潜在的风险。这种高回报率的要求直接导致了埃夫特公司融资成本的上升，相较于其他类型的企业，其融资花费明显更多。更为严峻的是，由于埃夫特公司持续亏损以及信用评级的下降，公司在债务融资方面面临的成本进一步加剧。银行和其他金融机构在评估贷款风险时，会针对公司的财务状况和信用状况提出更高的利率要求或更严格的担保条件，以降低自身的风险敞口。这种情况下，埃夫特公司不得不接受更高的债务融资成本，从而进一步加大了其财务压力。此外，由于金融机构对中小企业的风险评估和授信标准通常较高，许多企业，包括埃夫特公司在内，难以从传统的金融机构获得融资。因此，这些企业不得不转向其他金融公司进行融资，而这些金融公司往往以更高的利率提供资金，其融资成本往往是基准利率的数倍之多。这种高昂的融资成本不仅增加了企业的财务负担，还可能对企业的长期发展产生不利影响。除了股权和债务融资成本外，埃夫特公司在海外收购和投资等方面也可能面临额外的融资成本。这些成本包括中介机构的尽调费用、交易税费、跨境资金转移成本等，每一项都增加了公司的财务支出。这些成本的累积效应进一步加大了公司的财务压力，使得其在进行海外扩张和投资时面临更大的挑战。
综上所述，由于投资者要求高风险补偿，持续亏损和信用评级下降，以及信息不对称等因素，埃夫特公司股权和债务融资成本上升。银行和其他金融机构可能提高贷款利率或加强担保要求。此外，海外收购和投资带来额外的融资成本，信息不对称问题也增加了投资者的疑虑，进一步影响企业融资效率。
五、埃夫特公司提升融资能力的对策
（一）诚信经营注重信誉建设
诚信经营和信誉建设对于任何企业而言都是至关重要的，尤其是对于寻求外部融资的企业。首先，对于埃夫特公司而言，这需要对内坚持高标准的经营准则，还需要对外展现透明、负责的态度。在与投资者和金融机构沟通时，提供准确、完整、及时的信息是至关重要的。这不仅有助于建立和维护与各方的信任关系，还能够让潜在的投资者和融资机构更加清晰地了解公司的运营状况、财务状况以及未来的发展战略和潜力。其次，除了追求经济利益外，埃夫特公司还应积极履行社会责任，关注环境保护、员工福利等社会问题。这样的企业行为不仅能够为社会带来积极的影响，还能够提升公司的社会声誉和公众形象。在当今社会，越来越多的投资者开始关注企业的社会责任表现，因此，注重社会责任的履行也能够为埃夫特公司吸引更多具有社会责任感的投资者。最后，与金融机构建立长期合作关系对于埃夫特公司来说也是至关重要的。这种合作关系不仅能够帮助公司保持稳定的融资渠道，还能够在市场变化时为企业提供更加灵活和有力的支持。通过与金融机构的紧密合作，埃夫特公司不仅能够及时获得所需的融资支持，还能够提升自己在行业内的知名度和影响力，从而为公司的长远发展奠定坚实的基础。
（二）规范财务优化内部管理
规范财务和优化内部管理对于提升企业的融资能力至关重要，所以，埃夫特公司首先应确保建立一套完整、规范、透明的财务制度，这有助于增强投资者和金融机构对公司的信任度。定期、准确、全面地发布财务报告，确保信息的真实性和及时性，以展现公司的真实财务状况和经营成果。其次要强化财务风险管理，识别和评估潜在的财务风险，如流动性风险、信贷风险等，并制定相应的风险应对措施，确保公司的财务稳健。通过适度降低负债比例、增加长期负债等方式，优化公司的负债结构，有助于提升公司的偿债能力和融资能力。同时，这也有助于降低公司的财务风险和融资成本。此外，埃夫特公司还应该建立健全的公司治理结构，包括董事会、监事会等，确保公司的决策和管理过程透明、高效，增强投资者信心。通过引进先进的管理理念和工具，如ERP系统、精益生产等，提高公司的管理效率，降低成本，增强盈利能力。建立健全的内部控制体系，确保公司各项业务的合规性和规范性，防止财务舞弊和违规行为的发生。
（三）专注主业避免盲目投资
埃夫特公司作为一家专注于工业机器人及智能制造解决方案的企业，在当前金融市场环境下，为了提升融资能力并保持稳健发展，公司必须坚守核心业务，并在融资过程中避免盲目扩张和过度投资。首先，埃夫特公司应明确其核心业务范围，即工业机器人及智能制造解决方案的研发、生产和销售。这有助于公司集中精力和资源，提升在该领域的竞争力和市场份额。其次，针对市场需求和行业趋势，持续优化和升级核心产品，确保技术领先和产品竞争力。这将有助于提升公司的盈利能力，进而增强融资能力。最后，在寻求新的投资机会时，公司应进行全面、深入的评估，充分考虑项目的市场前景、技术可行性和投资回报等因素。这不仅包括对项目的市场前景、技术可行性、还包括投资回报等方面的分析，以提高投资的有效性和安全性。此外，公司将根据自身的财务状况和发展需求，合理控制投资规模和节奏，避免盲目扩张和过度投资，以促进公司的稳健发展，避免因过度扩张和过度投资，而对公司的经营和融资造成压力。
结论
本文运用信息不对称理论，对当前普惠金融背景下科技型企业融资的现状，融资难、融资贵问题等进行了深入分析，以小型企业埃夫特公司的融资过程为例，对普惠金融背景下埃夫特公司融资策略问题进行研究，分析埃夫特公司融资问题产生的原因，从而针对性提出解决科技型企业融资难、融资贵问题的具体建议。有助于其了解自身的发展不足，为普惠金融背景下埃夫特公司对自身发展正确的自我评价提供了可参照的标准，也能够帮助埃夫特公司充分利用当下普惠金融发展的大好政策红利期，积极争取低成本融资。总的来说，本研究不仅为监管部门提供了决策依据，也为科技型企业，特别是像埃夫特这样的小型企业，提供了解决融资难题的具体建议。这对于促进整个普惠金融生态系统的健康发展具有重要的理论和实践价值。
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