经理管理防御假说是对委托代理理论的深化,两者对于经理人代理问题的分析角度有所不同。本文从经理管理防御视角来研究经理人动机对企业长短期投资项目选择的影响作用,通过构建不完全信息下经理人与董事会在长短期项目选择上的博弈模型,对潜在的贝叶斯均衡进行分析,揭示不同管理防御动机的经理人对长短期投资项目选择的行为。结果发现:高能力经理人与低能力经理人在防御动机下均倾向于选择短期投资项目来争取其自身利益最大化,这为解释经理人在企业投资过程中倾向选择短期投资项目行为的动因提供了新的分析视角。